【TK专栏】别被上门的创投沖昏头!给出股份前请先做好尽职调查

【TK专栏】别被上门的创投沖昏头!给出股份前请先做好尽职调查
DF-05063_05054_COMP5 -- Rosamund Pike portrays Amy Dunne, whose mysterious disappearance turns her husband into a possible murder suspect.

自从分享了 上一篇募资要注意的小观念文章 后,发现有帮助到一些团队,去重新思考自己的募资计划,小弟相当感动,因此今天想要再深入一点分享一个重点,就是如何判断正在谈的这个创投是不是一个适合自己的创投。

前言:你可以分手你的另一半,但你真的很难甩掉你的投资人

人家常说找创业合伙人就像找结婚对象一样,其实找投资人也是。一开始可能因为意乱情迷而约会 ,因为不了解而相爱 、进而结婚 、然后失身 ,但很快发现⋯⋯等等! 她怎幺跟我当初想的不一样,然后因为了解而想分开,试着还给彼此自由,这是我的温柔。

但你知道我知道独眼龙也知道,事情没有这幺简单,通常会有以下情况:

看到这边,是不是觉得怎幺看都像是在脚上写一个惨字?更惨的是,投资人有不少保护条款或手法可以跟你绑在一起且不会被稀释掉太多趴数,所以在签约之前尽职调查你的投资人就相当重要,粗心不得。

所以,如何 DD 投资人?

底下建议几点新创团队可以好好检视投资人的部分:

态度

态度我个人喜欢摆第一。就像前面说的,投资人就是合伙人,你能不能跟这个创投开心合作是相当重要的。再者,没有创投,团队还是可以活得好好的;没有团队,创投必死无疑。所以创投需要团队比团队需要创投多太多了。当发现创投有以下几个态度上的问题时,就要特别小心,建议是块陶:

若有以上情形,不是作贼心虚就是身上有屎,不得掉以轻心啊,包大人。

能提供的协助及后面的 LP

跟我之前提到的类似,一个基金后面一定会有投资人,也就是俗称的 LP 。创业家们真的必须要了解,其实满大部份的时候,重点是在这些 LPs,所以一定要了解该基金后面的 LPs 是哪些企业、主要 LP 又是谁、这些 LPs 擅长的领域是什幺、能提供什幺帮助。会参与投资一个基金的 LP 们,原则上就是希望藉由该基金去多了解新创产业、多了解这个领域正在发生什幺好吃新奇又好玩的东西,以便自己的企业可以多加利用、合作,所以除了 LPs 会直接跟该基金的走向有关之外,还有一个大重点就是被投资的创业团队们要了解之后会如何跟这些 LPs 合作。假设你做的是广告联播相关服务,你一直跟一个后面是纺织大企业当主要 LPs 投资的基金来谈,就算该基金的 GP 是你喜欢的人,也不是这幺建议去拿该基金的钱,因为实质上的帮助会比较有限。

另一个点推荐给大家观察是否是一个好创投。那就是不管有没有投资你,那个创投应该都要可以无条件的帮忙引荐不错的创业团队给后面的 LPs,或甚至在他们关係网络里可以帮得上忙的的企业。一个创投其实是相当重视自己的名誉 ,为了吸引好案子上来,都很乐意帮忙团队,不管有没有投资该团队。所以若是一个创投讲自己多强、认识多少企业,但却一副不愿意引荐、我又没投资你干嘛分享我的资源,那也是一个值得注意的警讯。

基金本身的资讯

这点就跟我前一篇文章讲的一样,可参考上一篇文章的中间部分,要知道该基金的大小、投资产业别 、基金生命週期、目前基金生命的时间点、剩余资金、以及他们上一个投资的案子是什幺时候。

问问之前被投资的团队

这个我觉得无法强调更多了。强烈建议团队们一定要去问问已经被该基金投资的团队们,去了解他们的想法和经验如何,寻求一些第一手的建议。不过不要误会,不是说有团队说不好就不应该去拿该基金的钱,而是要去知道说这个团队不喜欢的点,是否也是会困扰着你的点;一样,这个团队喜欢的点,是不是你会在乎的。总之,就是像白安唱的「我只想在乎我只在乎的」,就对啦。建议可以去了解有获得哪些非金钱的帮助,因为这才是早期创投的价值所在。所以,在跟创投开会时,可以请该创投引荐一两个他们投资的团队创办人,去聊聊分享经验。如果遇到一个创投不太愿意提供这样的联繫管道,那也是一个警讯,小心耶~

最后建议团队们可以去了解该基金的审核投资流程,且与你对谈的这个创投代表是否有投资决定权,藉此知道大概还要抓多久时间,以免一直空等或设定错误的期待。

同场加映:被 VC 拒绝了,怎幺办?

很多时候 VC 会做一些事情让团队们很伤心,第一个是开会不请喝咖啡 ,第二是提出一个比你预期还低的价格,第三就是拒绝投资你。

第二点其实不用太难过,因为会提出一个价格就代表有兴趣投资,而本来买卖两边就是会有不同的预期价格,可以继续用各种手段谈判以获得两边都接受的价格,算是 happy problem。

第三点的话,才是大家最常遇到的状况。当被一个创投拒绝投资时,我的建议是不要黯黯泪含光的就这样消失于人海中,从此不相往来。因为创投其实有太多非团队/产品因素考量的点去决定要不要投资,不只是单纯的这个东西未来会不会成功。很多时候往往是错的时间遇到对的人,因此建议是可以进一步问创投放弃这一个轮的投资的原因是什幺?如果主因不是这幺因为这个产品或团队,而你也喜欢这个创投的话,其实可以持续让这个创投知道你的近况、新的产品发展、突然接到一笔大订单. 等,如此以来,当该创投有新的基金,或是下一轮比较接近他们投资的大小时. 等创投方面的情况改变,接下来要发生的事,就简单多了。

结论

找早期创投的重要性就跟找创办人一样,能不能相处的开心、有没有实质上的帮助、是不是有心想要跟你一起把这事业做大,是很有可能会决定公司能不能发展到下一个阶段的关键因素。所以好好的去了解这个创投,是一定要做的功课。若没有选好早期的投资人,真的会像蛋黄哥说的:「ㄚ好累~~~喔」、「不想上班~~~~~」。

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